29 Mart 2015 Pazar

AMİRAL








Amirali uzun vadeli grafiklerle incelemeye başlıyalım.Herşey yalan söyler ama haftalık grafikler asla.Turuncu çizgilerle göstermeye çalıştığım son dönem yükseliş trendini görüyoruz.Bu trendin 4 hafta önce aşağı delinmesiyle birlikte düşüşün hızlandığını ve önemli hareketli ortalamalara doğru geri çekildiğini izlemiştik.O hareketli ortalama desteği civarlarına denk gelen Bist grafiğinde ise 76.000-76.300 bandından geçen büyük iki tane destek seviyesinin bulunduğunu da vurgulamıştık.Bu destek seviyelerinin ilk etapta aşağı doğru geçilemiyeceğini ve bu seviyelerden mutlaka tepki verileceğini düşünüyorudum.Hatta bir sonraki hafta için süprizlere hazırlıklı olunması gerektiğinden bahsederek yalancı bir bahardan söz etmiştim.Dalga yapısı olarakta uzun vadede bazı hedefleri telafuz etmek zorunda kalmıştım.Öncelikle şunu açıklığa kavuşturmak isterim.Dalga yapıları uzun vadeli yapılardır.Bu yapıları tespit etmek ve kesin bu dalga yapısında ilerliyoruz demek büyük hataları beraberinde getirebilir.Birçok olasılığın iki yada üç olasılığa indirgenmesi gerekiyor ve bu işlem yapıldıktan sonra sizlerle bazı ipuçlarını paylaşıyorum.Ancak bu dalga yapılarında bazen olasılıklar arasında geçişler oluyor ki bu geçişleri belirli bazı kurallar sonucu belirleyebiliyoruz.Bu olasılıkları an ve an takip etme şansımız var.Ancak değişen şartları an ve an burada paylaşma şansımız maalesef yok.Vaktimiz olmadığı gibi asıl işimiz sanal alemde yorum yapmak ve yazı yazmak değil.Bizim asıl işimiz borsada sermayeleri korumayı öğrenecek bu yolda kendini ilerletebilecek finansal okur yazarlığını geliştirebilecek kitleleri artırabilmek.Yaptığımız çalışmaları beğenenler olabilir beğenmeyenler olabilir.Bu sayfalar içersinde her düşündüğümüzü maalesef yazma lüksümüz yok.1988 yılından beri her an piyasaları takip etmiş biri olarak edindiğimiz tecrübeleri sizlere aktarmaya çalışıyoruz.Şunu idda ediyorum ve her zaman idda etmeye devam edeceğim.Doğru bir şirkete yatırım yapan bir yatırımcı uzun vadede Bist hariç hiçbir enstrümanda sermayesini bu denli yükseltemez. Yani bir yatırımcının hedefi ne olmalı?Doğru şirket yada şirketleri tespit edebilmek.Peki bu şirketleri nasıl tespit edeceğiz?Öncelikle temel analiz kurslarına gideceğiz.Bilanço okumayı,dipnotları araştırmayı öğreneceğiz.Sonra tespit ettiğimiz şirket fabrikalarını ziyaret edeceğiz.Konusunda uzman olan kişilere sorularımızı soracağız.Genel kurullara katılacağız.Genel müdür yada Ceo ların konuşmalarından,sorulan sorulardan,hedeflerden sonuçlar çıkarmaya çalışacağız.Yıllardır bu genel kurulları kaçırmayan yatırımcılarla sohbet edeceğiz.Ardından ne yapacağız? Teknik analiz konusunda uzman olan hocalardan eğitimler talep edeceğiz.Teknik analiz neden önemli?Basit olarak bu soruya cevap vereyim.1988 yılından bu yana borsamızda çeşitli krizler yaşandı.Bu krizler sonunda hisse yada endeks grafiklerinde düşüşler hep bir DİP formasyonuyla son buldu.Ya ikili dip,ya ters omuz baş omuz ya çoklu dipler ile son bulan bu düşüşlerin hepsi teknik analiz ile tespit edilebildi.Yanlız burda en önemli kriter düşüş trendine nakit sermaye ile yakalanmakta.Çok net hatırlarım 2008 krizinde örnek olarak Tofaş Fabrika hissesi 1 liranın altında işlem görürken bu şirket hisselerine bu seviyelerden yatırım yapan bir yatırımcının sermayesi temettüler hariç 5 senede bire 15 katlamıştır.Sonuç olarak yatırımcıların hisse senedine yatırım kararı vermeden önce mutlaka bu yatırım kararını oluşturacak fikri belirleyecek çalışmaları ciddiyetle tamamlaması gerekir.Doğru karar verebilmek için her işte olduğu gibi doğru çalışmalar yapmak gerekiyor.Aksi taktirde kulaktan dolma bilgilerle,tiyolarla yapılacak her yatırım sonunda mutlaka hüsran olacaktır.Biz bu hüsranı ne kadar azaltırsak Sermaye piyasaları da o denli sağlıklı gelişecektir.Evet biz dönelim yalancı bahar haftasına.Fed in katkılarıyla oluşan bu iyimser hava bir kaç gün sürmüş ancak sonrasında yaşanan gelişmelerle çok çabuk unutulmuştu.Özellikle bankacılık sektöründe hızla yaşanan tepki çıkışları biranda yerini hızlı inişlere bıraktı.Piyasanın ve dalga yapısının dengesini alt üst eden bir tek hisse vardı oda Amiral.8.03 lerden bir anda 9.20 lere doğru yaşanan çıkış hem dalga yapısını hemde piyasanın dengesini alt üst etmişti.Hatta bazı yatırımcılar 100 bin endekslerden bahsetmeye başlamıştı bile.Yukarıdaki grafikten de görüleceği üzere Amiral kanal üst bant direncine doğru return hareketini tamamlarken zaman zaman kanalın içersine girmeye çalışmış ancak kapanış itibariyle bu denemelerinde başarısız kalmıştır.Uzun vadeli grafiklerimizde gelecek hafta için 9.12 seviyesi direnç olarak karşımızda duruyor.Aynı zamanda uzun vadeli indikatör dirençlerimiz 9 ve 9.09 lardan geçiyor.Aşağıda ise önemli hareketli ortalama desteklerimiz var bunlar 8.14 ve 7.64.






Biraz daha ksıa vadeli grafiğimize baktığımızda yaşananların tüm açıklığı ile ortada olduğunu görüyoruz.İlk olarak turuncu çizgiyle bir önceki grafikte göstermeye çalıştığım yükseliş trendini gösterdim.Kanala doğru geri çekilme hareketinde bir kaç gün alıcılar ile satıcılar arasında büyük bir kapışma olduğunu görüyoruz.Nedir bu kapışma kanalın içerine tekarar girebilme yada return hareketiyle çıkışın sonlanması.Sonuç itibariyle satıcılar kazanıyor ve sonraki günler gelen olumsuz haberlerle geri çekilme hızlanıyor.Yine mavi çizgilerle daha önceki analizlerimde de belirtmeye çalıştığım düşüş kanalı yukarı doğru kırılmadan düzeltme dalgası yaşanmaz tezi boşlukla bu kanalın kırılışını ve yukarı kopuşu görüyoruz.Bu kanal kırıldığında yatırımcıların kesin ve net olarak pozisyon değiştirmeleri gerekiyor.Boşlukla yaşanan çıkış tekrar boşlukla kapanıyor.Alice boşluklar diyarında gibiyiz sanki grafik incelerken.Sık yaşanan boşluklar aynı zamanda yatırımcı psikolojisini de gösteriyor.Bu boşluklar yaşanırken ne sermayeler uçup gidiyor kimbilir.Son olarak yukarıda 8.81 de kalan boşlukta önümüzdeki günler kapanacaktır. Tepki sırasında yine fiatların %50 fibo direncini aşamadığını gördük.Buda yaşanan çıkışın tepki adını almasını gerektiren bir gelişme.Tepki çıkışı sırasında yine fiatların yeşil renkli hareketli ortalamayı gördüğünde öcü görmüş gibi olduğunu gördük.Peki önümzüdeki dönem kalıcı bir çıkış olabilmesi için teknik olarak ne olamsı gerekiyor.Açık ve net söylüyorum 8.03 lerde yaşanan dip sviyesine yakın seviyelerde bir ikinci dip çalışması gerekiyor.Bu dip çalışması yaşanırsa trend değişikliği o zaman yaşanacaktır.Aksi taktirde yaşanan her dip ve her tepe bir diğerinin altında kalarak düşüş trendi devam edecektir.





Biraz da kısa vadeli yatırım yapanlar için birkaç cümle karalayalım. Öncelikle 8.03 lerde oluşan ksıa vadeli dip formasyonu ardından yaşanan tepki çıkışı sonrasında direnç seviyelerinde oluşan ADA formasyonu ardından çıkış sonrası oluşan geri çekilme ve bu geri çekilmelerin fibo desteklerinde verdiği tepkileri görüyoruz.İnanılır gibi değil arkadaşlar.Özellikle 8.62 desteğinde yaşanan mücadele birara 8.73 lere kadar yaşanan çıkış sonrasında desteğin delinerek bir sonraki destek seviyesi olan 8.47 lere hareket bu seviyelerde yaşanan mücadele ve fiatların bir anda tekrar 8.59 lara kadar fırlaması.Bu geri çekilme sırasında kısa vadeli indikatörümüzün sat sinyalinde pozisyonunu koruması.Önümüzdeki hafta için 8.47 seviyesi yine önemli bir destek olmaya devam edecektir.Kırılması halinde önceki dip seviyesine doğru geri çekilmeler yaşanacaktır. Yine gelecek hafta için en önemli teknik gelişme 8.59 lardan geçen mavi çizgili indikatörümüzün üzerine çıkabilecek miyiz?Yoksa çıkamayacakmıyız? tartışması.Bu seviyenin üzerine çıkılması halinde bu sefer yaşanan düşüşe tepki çıkışları oluşacaktır.Peki nereye kadar? Onuda hafta içinde analiz ederiz.





SAYGILARIMLA
































28 Mart 2015 Cumartesi

TÜPRAŞ

1. Grup’un organizasyonu ve faaliyet konusu
Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (“Tüpraş” veya “Şirket”) 16 Kasım 1983 tarihinde kurulmuştur. Şirket’in ana faaliyet konuları aşağıdaki gibidir:
 Ham petrol tedarik ve rafine etmek, gerektiğinde petrol ürünlerini ithal ve ihraç etmek ve bu maksatla yurt içinde ve dışında petrol rafinerileri kurmak ve işletmek,
 Petrokimya sanayi ve ilgili diğer sanayi alanında fabrikalar, tesisler kurmak ve işletmek,
 Petrokimyasal maddeler ve ilgili diğer maddelerin elde edilmesi için gerekli hammaddeler, yardımcı maddeler, malzeme ve kimyasal maddeleri tedarik ederek işlemek veya bu maddeleri üretmek ve bu maddelerin ticaretini yapmak,
 Üretim faaliyetinin her aşamasında elde edilecek ürünleri ambalajlamak ve bunun için ambalaj endüstrisi kurmak, atık, yan ürün ve standart dışı maddeleri değerlendirmek ve/veya satmak, değerlendirme olanağı bulunmayan maddelerin yok edilmesi için gerekli tesisleri kurmak ve işletmek,
 Yasa ve yönetmelikler çerçevesinde, her türlü enerji ve enerji ile ilgili sanayi alanında santraller, tesisler kurmak ve işletmek. Bunun için gerekli her türlü ekipman, malzeme ve kimyevi maddeyi tedarik ederek kullanmak ve bu maddelerin ticaretini yapmak,
 Her türlü petrol ürünleri, LPG ve doğalgazın yurtiçi, yurtdışı toptan ve perakende alımı, satımı, ithali, ihracı, depolanması, pazarlanması ve dağıtımını yapmak, yaptırmak, bu amaç ve konularda kısmen ya da tamamen faaliyet göstermek üzere diğer gerçek ve tüzel kişilerle dağıtım ve pazarlama şirketi veya benzeri diğer ortaklıklar kurmak veya mevcut ortaklıkların hisse senetlerini ve hisseyi temsil eden evraklarını temellük etmek, gerektiğinde satmak, iştirak paylarını almak veya devretmektir.
Tüpraş ve bağlı ortaklıklarının (topluca “Grup” olarak adlandırılacaktır) temel faaliyetlerinin önemli bölümü Türkiye’de olup, Grup’un faaliyetleri rafinaj sektörü altında toplanmıştır.
Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu’na (“SPK”) kayıtlıdır ve hisseleri 1991 yılından beri Borsa İstanbul A.Ş.’de (“BİST”) (eski adıyla İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda (İMKB)) işlem görmektedir. 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle, Şirket’in BİST’e kayıtlı %49 oranında hissesi mevcuttur. Aynı tarih itibariyle Şirket’in hisselerini elinde bulunduran hissedarlar ve hisse oranları aşağıdaki gibidir 
%
Enerji Yatırımları A.Ş.
51,00
Halka açık kısım
49,00
100,00
Şirket ana ortağı; Koç Holding A.Ş., Koç Ailesi ve Koç Ailesi tarafından sahip olunan şirketler tarafından kontrol edilmektedir.






Şirket Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) için, 2011 yılı 1. çeyreğinde 14/07/2009 tarihli ve 2009/15199 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı kapsamında, büyük ölçekli yatırım teşvik belgesi almıştır. İlgili yasa kapsamında Şirket, yeni yatırımları nedeniyle yapacağı yatırım harcamalarının %30’unu vergi matrahından %50 oranında, yatırım nihayetlenip gelir elde edilmeye başladığında indirim konusu yapabilecektir. 7 Ekim 2013 tarihinde ise Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP), T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü tarafından 19 Ekim 2012 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere stratejik yatırım kapsamına alınmıştır. Şirket Stratejik Yatırım Teşviki kapsamında yatırım döneminde yapmakta olduğu harcamalarının %50’sini, vergi matrahından %90 oranında indirim konusu yapabilecektir. Bu kapsamda Şirket, 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 6.297.223 bin TL (31 Aralık 2013 – 4.163.798 bin TL) yatırım harcaması yapmış olup gelecek dönemlerde kullanabileceği 2.888.214 bin TL (31 Aralık 2013 – 1.579.992 bin TL) vergi aktifi elde etmiştir. Ayrıca Şirket, Stratejik Yatırım Teşvik Belgesi kapsamında 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle oluşan vergi matrahından 72.933 bin TL’yi mahsup etmiştir (31 Aralık 2013- 41.082 bin TL). Şirket, Stratejik Yatırım Teşviki kapsamında ayrıca KDV istisnası, KDV iadesi, gümrük vergisi muafiyeti, sigorta primi işveren hissesi desteği ve faiz desteği teşviklerinden yararlanmaktadır.
Şirket 11 Nisan 2013 tarihinde demir yolu ile şehirlerarası yük taşımacılığında kullanılacak olan 75.000 bin TL değerindeki vagonların satın alınması için T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü’nden yatırım teşvik belgesi almıştır. Yatırımın yararlandığı destek unsurları KDV istisnası, faiz desteği, gümrük vergisi muafiyeti, vergi indirim oranı (%80), yatırıma katkı oranı (%40), sigorta primi işveren hissesi desteğidir (7 yıl).
Şirket 9 Ekim 2013 tarihinde İzmir Rafinerisi Yağ Arıtma ve Flare Gazı Geri Dönüşümü konulu çevre projesi kapsamında T.C. Ekonomi Bakanlığı Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü’nden yatırım teşvik belgesi almıştır. Yatırımın yararlandığı destek unsurları KDV istisnası, faiz desteği ve gümrük vergisi muafiyetidir.




2014 yılı sonlarına doğru 2015 yılı için en beğendiğim şirketler sıralamasında yer alan Tüpraş piyasalarda yaşanan olumsuz havanın tersine fiatlama yaparak beklentilerimiz doğrultusunda ilerlemektedir.Büyük bir yatırım projesi olan fuel-oil dönüşüm tesisi bu yılın ilk çeyreğinde kademeli olarak devreye alıncaktır.Bu sayede 2015 yılı sonu itibariyle rafineriler tam kapasite ile çalışmaya başlıyacak.Geçtiğimiz hafta iki büyük yabancı kurumun Tüpraş ile ilgili çıkardığı rapor hisse fiatları üzerinde etkisini göstermiştir.Tüpraş için en büyük handikap döviz kurlarında yaşanan ve yaşanmaya devam etme olasılığı olan yükselişlerdir. Bu konuda çekincelerini şirket yaptığı açıklamalar ile desteklemektedir.Döviz kurundaki artışlara karşın dikkatli olmak durumundayız.Bu açıdan bakıldığında petrol fiatlarında keskin düşüşler yaşanırken döviz fiatlarında tersine çıkışlar yaşanması durumunda Tüpraş olumsuz etkilenebilir.

Yukarıdaki grafik Tüpraş hissesinin uzun vadeli grafiği.Çıkış trendi NET olarak karşımızda durmakta.İyi temettü veren geleceğe yönelik doğru yatırım kararları alan,iyi yönetilen bir şirket hisseleri merdiven gibi yukarı doğru tırmanışlar gerçekleştirerek hem yatırımcısını güldürmekte hemde güvenini sağlamaktadır.Koç grubu şirketi devir aldığı günden bugüne kadar 5.2 milyar dolar yatırım gerçekleştirmiştir.Yatırımcıların bu tür şirketleri tespit edip yatırım kararı alması ve sabırla bu tür şirket hisselerinde park etmesi gerekmektedir.Grafik ve bugüne kadar ödenen temettüler zaten herşeyi en açık biçimde göstermektedir.Yeniden Amerikayı keşfetmenin anlamı yoktur diye düşünüyorum.Yükseliş kanalının tepesine doğru gerçekleşebilecek atakların satış fırsatı olarak değerlendirilmesi gerekiyor.





SAYGILARIMLA




BAĞFAŞ




Son bilanço ile ilgili bazı verileri paylaştıktan sonra teknik olarak incelemeye geçeceğim.Ödenmiş sermayesi 45.000.000 olan Bağfaş esas faliye karı olarak 2013 12 aylık bilançosında -6.073.241 zarar açıklarken 2014 12 aylık bilançoda 16.934.423 kar açıklamıştır. Finansman gideri öncesinde esas faliyet karı geçen yıl 2.652.888 ken bu yıl aynı dönemde 24.130.927 lere yükselmiştir.Satışlar geçen yıl genelde Türkiye ağırlıklı iken bu yıl ihracat tarafında ciddi artışlar olmuştur.Ancak total satışlara baktığımızda geçen yıl ile hemen hemen aynı rakamları görmekteyiz.Yurtiçi satışlar geçen yıl 265.700.410 ken bu yıl 197.462.310 lara düşmüş yurtdışı satışlar ise geçen yıl 64.747.587 iken bu yıl 132.876.122 lere çıkmıştır.Net hasılat olarak baktığımızda geçen yıl 330.373.888 olan satışlar bu yıl 330.333.074 olarak gerçekleşmiştir.Asıl önemli olan ayrıntı ise Bağfaş tarafından kurulacak olan Türkiye nin ilk granül stabilize Amonyum Nitrat/Granül Kalsiyum Amonyum Nitrat kimyevi gübre kompleksinin kurulması yatırımının bitme aşamasına geldiğidir.140.750.000 Euro bedelle anahtar teslim Thyssen Krupp AG grubuna ait UHDE Gmbh firmasına ihale edilmiş projeye ait sözleşme 18.06.2012 tarihinde imzalanmıştı.140.750.000 euro luk yatırımın finansmanı ile ilgili olarak Almanyadan %85 Hermes Export kredisi 132.137.500 euro yatırım işletmeye alınıncaya kadar takriben 34 ay geri ödemesiz takip eden 10 yılda 20 eşit taksit ve %3.02 sabit yıllık faizle kullanılmıştır.Bağfaş söz konusu krediye hiçbir yerli banka, teminat mektubu,kefalet,ipotek karşı garanti vermeden sağlamıştır.Yatırımın bitiş tarihi 31.07.2105 olarak belirlenmiştir. İşin ilginç tarafı daha yatırım tamamlanmadan birkaç yıl fabrikanın üreteceği ürünün tamamını şididen satış sözleşmesi ile garanti altına almasıdır.

14.01.2015 tarihinde, Pankobirlik Sınırlı Sorumlu Pancar Ekicileri Kooperatifleri Birliği tarafından, 2015 üretim yılı ihtiyacı gübre alımları için açılan ihale sonucunda toplam KDV hariç 23.527.927,00 USD tutarında 34.355 ton Kompoze NPK 12.30.12 ve 20.000 ton Kompoze NPK 13 24 12+10So3+1Zn gübresi Bagfaş’a ihale edilmiştir.


MAYISTA URETIME BASLIYOR 

BAGFAS’IN FABRIKALARI BANDIRMA’DA. 450 BIN METREKARELIK ARAZIDE 5 FABRIKADA KIMYEVI GUBRE URETIYOR. 1969-1970 YILLARINDA KIMYEVI GUBRE URETIMI KONUSUNDA FAALIYET GOSTERMEK AMACIYLA 14 TUZEL ORTAKLA KURULAN BAGFAS’TA KURUCULARDAN RECEP GENCER’IN (KEMAL GENCER’IN BABASI) HALEN KISISEL ORTAKLIGI YUZDE 41 ORANINDA. SIRKETIN HISSELERININ YUZDE 100’U ISE BORSADA ACIK OLARAK ISLEM GORUYOR. YONETIM KURULU BASKANI KEMAL GENCER, “AILEDE IKINCI KUSAK BIR KIMYACI OLARAK, EN BUYUK MUTLULUGUM, DEVREYE GIRECEK YENI FABRIKALARIMIZDA KIMYANIN DORT ONEMLI ASIDINDEN UCUNU YUZ BINLERCE TON MIKTARLARDA URETECEK OLMAMIZDIR” DEDI. KEMAL GENCER'IN VERDIGI BILGILERE GORE, KIMYEVI GUBRE URETIMI, YUZDE 55-60 HAMMADDE ILE BERABER YUZDE 80 GIBI SON DERECE YUKSEK ORANDA ITHALATA BAGLI. KIMYEVI GUBREYE YILDA ORTALAMA 1.5 MILYAR DOLAR DOVIZ ODUYORUZ. KAN VE AN GUBRESI URETECEK IKI YENI FABRIKA, BU ACIDAN DA ONEMLI. GENCER, "YATIRIMDA KREDI KULLANDIK. 140 MILYON EURO’YA ULASIYOR. YUZDE 85’I ALMANYA’DAN 3 YILI ODEMESIZ, 13 YIL VADELIDIR. NE IPOTEK, NE YERLI BANKA TEMINAT MEKTUBU NE DE BASKA BIR GARANTI VERILDI. BU DA TURKIYE’YE VE SIRKETIMIZE GUVENIN TAM OLDUGUNU GOSTERIYOR. PROJE, TURKIYE’DE SON 40 YILDA GUBRE SEKTORUNE YAPILAN EN BUYUK YATIRIM.” DEDI.







Teknik olarak incelemeye başladığımızda uzun vadeli çıkış kanalı turuncu renkli trend çizgileriyle görüyorsunuz.Mavi renkli düşüş trendinin yukarı doğru kırılmasıyla fiatların hızla yukarı kaçtığını görmektesiniz.Yukarıdaki grafik hissenin uzun vadeli grafiği.Geri çekilmelerde en önemli destek seviyesi olarak 11 leri görüyoruz. Bu seviyeler temel olarak geleceği parlak olan şirketler açısından önemle takip edilmelidir.



Biraz daha kısa vadeli grafiklere bakıldığında Bist te yaşanan düşüşte kuvvetli kaldığı bu sırada küçük bir düşüş trendi kanalı oluşturduğunu görüyoruz.Bu kanalın önümüzdeki dönem yukarı doğru kırılma anını takip edeceğiz.Hisse fiatları önemli hareketli ortalamalar arasına sıkışmaya başlamıştır.Aşağıda 12.50 ler trende destek verirken yukarıda 13.75 ler direnç olarak karşımıza çıkmaktadır.Ara direnç olarak 13.35 seviyesi gelecek hafta için etkili olabilir.Kısa vadeli bakıldığında hareketli ortalama desteğine doğru geri çekilmeler alım fırsatı,yine uzun vadeli hareketli ortalama dirençlerine doğru ataklar satış fırsatı olarak değerlendirilmeli.Bist te trendin yukarı döndüğü dönemlerde düşüş kanalı yakından takip edilmeli.





SAYGILARIMLA






















27 Mart 2015 Cuma

TEKFEN











Tekfen son dönemde üzerine oldukça fazla raporlar yazılan bir şirket.2014 12 aylık bilanço döneminde beklentilerin çok altında bir performans göstermişti.Teknik olarak uzun vadeli grafiklere baktığımızda gerçekten de önemli destek seviyelerine kadar gerilediğini görüyoruz.Turuncu çizgilerle gösterdiğim yükseliş trendinin diplerinde olan hisse bu seviyelerin aşağı doğru kırılması durumunda yatay çizgiyle gösterdiğim desteğe kadar sarkabilir. Önemli destek seviyelerinde işlem gördüğünü hem yükseliş kanalının dibinde olmasından hemde %50 fibo desteğinin üzerinde kapanış yapmasından anlıyoruz.4.77 ile 4.72 arasındaki fiatlar aşağı doğru sarkacak olursa 4.05 desteği değerlendirilecektir.Uzun vadeli yatırımcılar için %50 ve bir altından geçen %61.8 desteği verimli olabilir.Ancak borsada yükseliş trendi denince akla bankacılık sektörü geldiğinden yükselişlere hemen tepki vermesi açısından bu sektör hisselerinin tercih edilmesini tavsiye ederim.Tekfen tipinde şirket hisseleri genelde yükseliş trendlerinde ve dolartl nin aşağı yönlü olduğu dönemler performans sağlayabilir.Yukarıda ise 5.33 lerden geçen direnç seviyesi önümüzdeki hafta için etkisini devam ettirecektir.


Biraz daha kısa vadeli grafiklere baktığımızda turuncu renkle gösterdiğim trend desteğinin kırılması ile aşağı doğru fiatların aktığını görüyoruz.Sonrasında gelen tepki ancak mavi çizgilerle gösterdiğim kanal direncine kadar sürebilmiş.Endeksin düşüşlerinde çok daha fazla düşebilen hisse çıkışlarda ise cılız ataklar yapmakta.İndikatör dirençlerine kadar güç bulabilen hisse şimdi artık aşağıda bir ikili dip yaparmıyım yapamazmıyım onun denemesini yapacaktır.Şayet güç bulabilirde 2li dip yapmayı becerebilirse orta vadede şansı açılacaktır.Tersi durumda önceki dip seviyesinin altına sarkarsa yukarıdaki belirttiğimiz destek seviyelerine kadar geri çekilecektir.Bu açıdan grafiğin yakından takip edilmesi gerekmektedir.





SAYGILARIMLA





















EKGYO











Ekgyo ile haftasonu analizlerimize başlıyoruz.Endekse göre kuvvetli işlem gören hissenin uzun vadeli grafiğini incelediğimizde yükselen kanal içersinde işlemlerin devam ettiğini görüyoruz.Son dönemde 2li tepe formasyonu ile kar realizasyonuna başlayan hisse önemli hareketli ortalama desteğinden güç almaya çalışıyor.Kanal direncimiz 3.22 lerden geçerken hareketli ortalama desteğimiz 2.93 lerden geçmekte.Bu desteğin aşağı doğru kırılması durumunda 2.77 desteğine doğru geri çekilmeler yaşanabilir.



Son yaşanan yükseliş sonrasında oluşan ikili tepe ve geri çekilme şimdilik %38.2 desteğinden güç almaya çalışıyor.Bu desteğin aşağı kırılması söz konusu olursa hedef destek bölgesi 2.78 ler.Yukarıda ise 3.07 indikatör direncimiz olarak durmakta.Endekse göre kuvvetli durduğundan önemli destek seviyelerinden yararlanmaya çalışmak mantıklı olacaktır.








SAYGILARIMLA



















26 Mart 2015 Perşembe

SON DURUM










Nasıl piyasalar değilmi.Adamı sinir hastası yapar.İşlemleri yapan traderlar acaba hangi psikoloji ile bu işlemleri yapıyorlar merak ediyorum.Tüm bu işlemlerin yarattığı kaostan uzak kalabilmenin tek şartı var bu aralar çok dikkatli olmak.Özelliklede bazı kurallara uymadan hareket etmeyi akıldan bile geçirmemek gerekiyor.Düzeltme dalgaları sonrasında çıkışa başladığımız bölgeden itibaren Viop grafiğini analiz edersek 76.300 lere denk gelen destek seviyesi olan 94 lerin tüm çıkışın %50 fibo desteği olduğunu görmekteyiz.Bu destek seviyesinin son geri çekilmede çalıştığını ve bu seviyeden gelen sert alışlarla birlikte Fed in pompaladığı yalancı bahar sonrasında tepkinin turuncu çizgiyle gösterdiğim yatay direnç seviyesine kadar sürdüğünü görüyoruz.Biraz sonraki detaylı grafiklerde tepkinin tam olarak nereden satışlar ile karşılaştığını göreceksiniz.Dün ve bugün yaşanan satışlar ise 98.50 lere denk gelen fibo desteğinde alıcılarla karşılaşmıştır.Bu seviyeelrden geçen hareketli ortalama desteğimizi de unutmamak gerekiyor. Bir süre 98.80 desteği ile 100.50 direnci arasında işlemlerin gidip geleceğini düşünebiliriz.98.80 lerdeki desteğin aşağı doğru kırılması halinde bir önceki dip seviyesine doğru geri çekilmeler kaçınılmaz olacaktır.







Maalesef bu sıralar çok kısa göstergeler ile çalışmalarımızı yürütmemiz gerekiyor.Piyasalarda volatilite çok yüksek.Her gün bir haber geliyor ve piyasalar çalkalanıyor.En son Yemen de yaşananlar sonrası petrol fiatlarında yaşanan yükselişler,paritenin yükselmesi,DXY endeksinin düşmesine rağmen dolartl de yükselişleri beraberinde getirdi.Açık yara gibi her türlü haberden etkilendiğimiz ve yatırımcıların bu gelişmelere sert işlemlerle cevap verdiği bir dönemden geçiyoruz.Gün içersinde olağanüstü git-geller yaşanıyor.Örneğin ilk seans 8.57 lere kadar gerileyen Garan ardından gelen sert alışlarla 8.73 lere kadar tepki vermiş ve asansör gibi tekrar 8.60 lara doğru seans sonunda geri çekilmiştir. Bu hareketlere ne can dayanır nede psikoloji.O işlemleri yapanlarında ne yaptıklarını bildiklerini pek sanmıyorum.Yukarıdaki grafikte turuncu çizgiyle gösterdiğim direnç bölgesi ve 28 Ocak tarihinde başlayan düşüşün %50 fibo direnci yukarı doğru aşılamayınca çıkış sadece tepki olarak kayda geçmiş oldu.Fed in ne şiş yansın ne kebap tarzı kararları piyasalarda birkaç gün olumlu fiatlandıktan sonra unutuldu gitti.Bu arada yukarıdaki grafikte mavi çizgiyle gösterdiğim yükseliş trendi çok önemli diye vurgulamıştım.Aşağı doğru delinince işte neler olduğunu görüyorsunuz.




Yine bir grafik daha son çıkışın %61.8 direncinde sona erdiğini buradan gelen satışlarla %50 fibo desteğine geri çekildiğimizi bu seviyenin birkaç gün direndiğini arkasından gelen alışlarla ikili tepe oluşturduğunu ve biranda satışların hızlandığını görüyoruz.Yarın için 99.40 desteği çok önemli bu desteğin altında 98.80 lerden geçen hareketli ortalama desteği mevcut.Asıl bugün hoşuma giden teknik gelişme son çıkışın %50 fibo desteği olan 98.20 lerin çalışması ve direnç göstermesi oldu.Yarın bu seviyelerin üzerinde kalabilirsek bir tepki yükselişi yaşanabilir.Bu yükseliş snasında dikkat edilmesi gereken direnç seviyesi 100.50 olmalı.Birde önceki dalganın dibi olan 100.375 son derece önemli.Kısa vadeli indikaötrlerimiz tekrar al sinyali verebilirse bugün oluşan boşluklar kapanır.Sonra tekrardan oluşabilecek bir boşluğu beklemeye başlarız.Eğer %50 fibo desteğimiz tutmaz ise bir sonraki desteğimiz 97 ler.Bu seviyenin mutlaka ilk etapta tutacağını düşünüyorum.Ancak kalıcı bir yükseliş trendi için ilk grafikte yer alan turuncu çizgiyle göstermiş olduğum direnç seviyesinin aşılması gerekiyor.Aksi taktirde git-gelleri sıklıkla yaşamaya devam edeceğimiz günler sürüp gidecektir.

Garanti için 8.62 desteğimiz çok ama çok önemli bu desteğin üzerinde kalmamız gerekiyor.Bugün bu destek seviyesi ve biraz altı olan keriz payı oldukça etkili oldu.Bu seviyenin altında 8.47 desteğimiz var.Bu seviyede pek affedilecek gibi değil.Tabiki bu seviyelerden gelen tepkiler o kadar güçlü olabiliyor ki seans içersinde yukarı doğru güçlü tepkiler oluşabiliyor.Garanda sağlam bir dip formasyonu oluşabilmesi için bir önceki dip seviyesine yakın veya üzerinde ikinci bir dip seviyesi oluşturması gerekmektedir.Bu sayede belkide önümüzdeki günler için iyi alış fırsatlarının yakalanabileceğini düşünebiliriz.






SAYGILARIMLA





























AMİRAL











Güne olumsuz haberlerle başlıyoruz.Yurtdışı borsalarda kırmızlar hakim olurken dolartl de 2.60 seviyelerinde işlemler devam ediyor. DXY ve paritede dolar aleyhine değer kayıpları olmasına rağmen dolartl nin negatif ayrıştığını görüyoruz.Petrol fiatlarında yaşanan sert çıkışlarda iç piyasalarda gerilimi artıran diğer bir unsur olarak göze çarpıyor.Dün akşam açıklanan Moddys raporuda tuzu biberi. Negatif bir başlangıç kaçınılmaz gözüküyor.




Gelelim amiral ile ilgili kısa vadeli göstergelerin durumuna.8.03 lerden başladığı çıkış ile gücünü gösteren boşluklarla çıkışa devam eden hisse %38.2 lik tepki direncinde diktörtgen içersinde gösterdiğim tepe formasyonunu oluşturarak zayıflık işaretlerini vermiş kısa vadeli indikatörümüzün sat sinyali vermesi ile birlikte çıkış kanalını aşağı kırarak kısa vadede oluşan çıkış kanalını sonlandırmıştır.Mor renkli hareketli ortalamamaızın üzerinde kapanan hisse bugüne değer kaybederek başlıyacak ve alt bölgelerden geçen fibo desteklerinde mücadele etmeye başlayacaktır.İlk olarak 8.75 ten geçen desteğimiz çok önemlidir.Bu seviyenin aşağı doğru kırılması halinde 8.62 lerden geçen ve iki desteğin üst üste çakıştığı bölge karşımıza çıkacaktır.Bu bölge kesinlikle STOP kabul edilmelidir.Bu iki destek seviyelerine yakın yerlerde hissenin dengeye oturacağını düşünüyorum.Görüntü ise aşağı doğru a yine yukarı doğru dün abc şeklinde tepki ve aşağı doğru c dalgası şeklinde karşımızda durmaktadır.Bu günlerin oldukça zor günler olduğunu hatırlatarak özellikle sistemsel analiz kullanmayan yatırımcıları birkez daha uyarmak isterim.Ancak geçmişte de bunun örneklerini çok yaşadık bu tür hisse senetlerinde aşırı düşüşler mutlaka ilerki günler için yatırım fırsatları yaratmaktadır.Gelebilecek en ufak olumlu haberlere çok güçlü ve seri cevap verebilen bir hisse olmasından dolayı sert düşüşlerde destek bölgelerine dikkat edilmelidir.Tekrar etmem gerekirse sistemsel disiplinle trade etmeyen yatırımcılar için kaygan zeminler söz konusudur.Bu zeminlerde hareket etmeye çalışmak sinir sistemlerinizi alt üst edecektir.





SAYGILARIMLA














24 Mart 2015 Salı

VİOP









28 Ocak tarihinde başlıyan düşüşe tepki olarak 13 Mart tarihinde başlayan kısa vadeli yükseliş bugün yükseliş kanalının aşağı kırılması ile şimdilik sona ermiştir.Mavi çizgilerle göstermiş olduğum çıkış kanalı bugün seans içersinde kırılmış ardından return hareketini yapmış sonrasında ikinci seans daha fazla dayanamıyarak kar realizasyonuna başlamıştır.Öncelikle yukarıdaki grafikten düşüşün ancak %50 sine yakın bir seviyeye kadar tepkinin oluştuğunu gördük.Ardından turuncu çizgiyle göstermeye çalıştığım düşüş ana kanalını yukarı delecek gücü bulamadık.Çok hızlı bir tepki çıkışı yaşadık.Bu çıkışın hızlı ve keskin olmasında Fed in büyük katkısı olmuştur.Peki bundan sonra neye dikkat etmemiz gerekiyor.Eğer düşüş trendini ABC şeklinde tamamladıysak son yaşanan yükseliş sonrası bu geri çekilmenin çok sağlıklı olacağını söylemek istiyorum.Bu geri çekilmelerde tepki hareketi devam edicekse fibo destekelerinin çalışması gerekmektedir.Düşüş sırasında oluşan boşlukların bu çıkışla birlikte kapandığını gördük.Ancak bu sefer Fed sonrası oluşan çıkış boşluğunun akibeti sorgulanmakta.Hızlı yükseliş sonrası gelen bu satışlarla önümüzdeki günler bu boşluğun kapanıp kapanamıyacağını takip edeceğiz.Boşluktan daha önemlisi eğer yukarı doğru tepki devam edicekse geri çekilmelerde fibo desteklerinde alıcıların davranışlarını kontrol edeceğiz.



Grafiğimizi daha yakından incelediğimizde mavi dairelerle son dönemde kısa vadeli indikatörümüzün trendi nasıl takip ettiğini göstermeye çalıştım.Aynı zamanda turuncu renkli hareketli ortalamamızında trendi nasıl takip ettiğini görüyoruz.HAreketli ortalamamızın altında ve üzerinde trendin nasıl şekillendiği çok önemli.Önümüzdeki günler geri çekilmeler sırasında takip etmemiz gereken destek seviyeleri 99.40 ve 98.25 seviyeleridir.Bu desteklere ulaşıldığında STOP konularak alım denenebilir.Yine önümzüdeki günler kısa vadeli indikatörümüz yakından takip edilmelidir.Tekrar al sinyali verdiğinde büyük düşüş sonrası oluşan tepki yükseliş hareketimizde devam edecektir.Yarın için 100.85-90 seviyelerinden geçen direncin etkisi devam edecektir.Seans içersinde bu seviyenin üzerine doğru hareketler yaşanabilir.Bu sıralar trendi biraz daha kısa vadeli yapılarla inceleme gereği duymaktayım.











SAYGILARIMLA

























DOLARTL












Fed acıklamaları sonrasında dolar endeksınde kar realızasyonları devam edıyor gerı cekılmelerde yukarıdakı grafıkte belırtmıs oldugum destek sevıyelerı yakından ızlenmelı.Dolarda yaşanan kar realizasyonları pariteninde 1.0950 lere kadar yükselmesi ve GOP para birimlerinde de kısa vadeli rallylerin oluşmasını sağladı.Yatırımcıların Fed açıklaması sonrasında biraz daha önlerini görebilmeleri açıklamalar sonrasında dolardan kaçışları hızlandırdı.Bu kaçışların nerede duracağını ise Abd den gelicek datalar belirleyektir.Dataların kuvvetli gelmeye devam etmesi dolardan kaçan yatırımcıların kafasında acaba sorusunu uyandıracaktır.Dataların beklentilerden zayıf gelmesi durumunda ise kaçışın dozu bir miktar daha artıcaktır.






Bu şartlar altında işlemler görmeye devam eden dolartl bundan önceki analizimde de belirtmeye çalıştığım önemli direnç bölgesini aşamadı.2.63-65 aralığından geçen bu bölge gerçekten çok önemli. Bu direnç seviyesinin aşılamaması geriye çekilme ve ter atma arzusunu tetiklemiştir.Şimdi artık bu ter atma sürecinin nereye kadar devam edeceği ve bu konunun tartışılacağı günler başlamıştır.Yukarıdaki grafiğimize baktığımızda kanal desteğinin geçtiği 2.50 lere kadar yaşanabilecek bir ter atmayı normal karşılayabiliriz.Ancak yatrımcılar bana göre bu grafik yerine DXY yani dolar endeksi grafiğini inceleyip ona göre yatırım kararı vermelidir.Çünkü hareketler tamamen dolar endeksi hareketine göre şekillenmektedir.Biraz daha kısa vadeli grafiklere baktığımızda özellikle bugün üzerinde işlemler gördüğümüz 2.5450 seviyesi önemini korumaktadır.Bu seviyenin aşağı doğru kırılması durumunda 2.50 seviyelerine doğru bir geri çekilme kaçınılmaz olacaktır.



Kısa vadeli grafikelrde yaşanan zayıflamayı ve kırılan kanalı sizlerle paylaşıyorum.Kanal kırılma hedeflerine kadar yaşanabilecek bir geri çekilme süpriz olmayacaktır.Geri çekilmelerde önemli destek seviyeelrinden alım denenebilir.



SAYGILARIMLA



















21 Mart 2015 Cumartesi

GÖLTAŞ





Bu hisseyi geçtiğimiz aylarda bu sayfalarda geniş çaplı analiz etmiştik.Temel bazlı gelişmelerde bir değişiklik olmadığınıda cuma günü  açıklanan temettü oranlarından görebiliyoruz.İnanılmaz bir temettü.Bazı arkadaşlarımız internet sayfalarında hisseyi tartışırken  gözüme çarpan birkaç yorum Türkiyede yatırımcıların finansal okur yazarlığı konusunda ne kadar geri kaldığının en büyük göstergesi oldu.Mesela bir yorum şöyle bedelsiz açıklamadı sadece temettü açıkladı ptesi düşüş yaşar demiş.Bir başkası e nevar yani %450 temettü açıkladıysa niye yükselsin ki demiş.İnanılmaz yorumlar gerçekten yatırımcının seviyesini ve bakış açısının ne kadar dar olduğunu göstermekte.Yazık gerçekten çok yazık.Oysa bütün dünyada en çok rağbet gören şirket hisseleri temettü oranları yüksek temettü verimi yüksek olan hisseler.Aslında Türkiye de de algı son dönemlerde değişmiş.Bunu en güzel grafiklerle ispat edebilirim.Örneğin yüksek temettü veren şirket hisselerinden bir kaçının grafiğini sizlerle paylaşmak istiyorum.


ADANA ÇİMENTO


ÇİMSA


TÜRK TRAKTÖR



Yukarıdaki grafiklere daha birçok temettü oranı yüksek şirket hissesi grafiği eklenebilir.Görülecek ki bu tür şirketler yatırımcılar tarafından ilgi gören kısa vadeli bakılmayan senelik temettü getirisi ile birlikte merdiven gibi yukarı tırmanan ara düşüş trendlerinden etkilenmeden hedeflerine doğru giden hisseler bunlar.Bu şirket hisselerini yatırımcılar çok uzun vadeli alıyorlar.Biliyorlar ki şirket kazandığı her kuruşu adil olarak yatırımcısıyla paylaşacak ve bazıları paylaşılan temettü ile bile aynı tür hisseleri almaya devam edicek.Tasarruf ve yatırım ancak bu şekilde yapılır.Bedelsiz versin bugün alayım yarın bire 3 para kazanayım mantığı ile vurgun yapmaya çalışmanın sonu her zaman yukarıdaki grafiklerin arkasından trene bakar gibi bakmak olacaktır.Finansal okur yazarlığımızı geliştiremediğimiz sürece hisse senetlerinin gerçek nimetlerinden fayda sağlayamayacağız.Biraz aklımızı başımıza alıp yatırım kararlarını verirken bilgi ve veriler ışığında yatırım kararları almamız gerekiyor.Bugünden yarına alayım satayım para kazanırım derseniz bir sıçrar iki sıçrar üçüncüsünde kalça üstü yere oturursunuz.Bir hisse almak bir şirket ile evlenmek demektir.Evlenmiş ama eve uğramayan bir erkeğin evliliğin sürmesi yada sağlıklı olabilmesi beklenebilirmi? Aynı şekilde hisse senedine yatırım yapan biri şirketi incelemez,açıklanan bilançoları okumaz,dipnotları araştırmaz,genel kurullara gitmez ise o yatırımdan nasıl fayda sağlayabilir?


Gelelim Göltaş şirketine gerçekten çok yüksek oranda bir temettü açıkladı.Pazartesi yükselir yada düşer inanın gerçek yatırımcının umrunda olmaz.Hatta düşerse piyango olur işi bilene.Ancak bu şirketin yatırımcı gözünde artık değeri başka bir boyuta geçmiştir. Zaten temel anlamda beklentileri mevcut olan bir şirket.İştiraki olan hidro elektrik enerjisi üreten şirketi mevsim normalleri üzerinde devam eden yağışlar dolaysıyle üç aylıkta konsolide bilançoya oldukça fazla katkıda bulunacak.Bilanço bazında önümüzdeki yıl enerji şirketinden katkı sağlayacak olan şirketin F/K oranıda çok cazip hale gelicek.Bir diğer husus ise şirketin olağan genel kurul toplantısı 24 Nisan tarihinde yapılacak.Bu toplantıya katılacaklar listesinin yatırımcılar tarafından çok iyi incelenmesi gerekiyor.






Hissenin uzun vadeli grafiği gerçektende yukarıdaki hisseler gibi değilmi.)))) Eğer bu şirket boyut değiştiriyorsa buda en kısa zamanda yatırımcılar tarafından tespit edilecektir.Yukarıdaki üçgen formasyonundan daha önceki analizimde de bahsetmiştim.Hızlı bir yükseliş ile üçgen direncini zorlayan hisse bu direnci kırmayı başaramamış ve güç toplamak adına geri çekilerek hem oluşan boşluğu kapatmış hemde soluklanmıştır.Yatay turuncu çizgiyle gösterdiğim direnç seviyesi 2006 yılından beri hisseyi yormakta.Bu seviyenin yukarı kırılması halinde yükselen üçgen formasyonu yukarı doğru tetiklenecektir.







SAYGILARIMLA






















AMİRAL











Hayatımda böyle trade eden bir hisse görmedim.Gerçekten aşağı gelişlerde de yukarı gidişlerde de inanılmaz harekler sergileyen hisse adının tüm özelliklerine layik işlem görmeye devam ediyor.Geçtiğimiz hafta cuma günü 8.03 kapatan hisse bu hafta cuma gününü 9.04 lerden kapatmış bulunuyor.Aradaki fark gerçekten insanı kalpten götürecek cinsten.Uzun vadeli grafiklerimizde neler olmuş gözden geçirmekte fayda var. Turuncu çizgilerle ana yükseliş kanalını görüyoruz.Mavi çizgilerle bu kanalın içersinde oluşan daha küçük yapıdaki yükseliş kanalını görmekteyiz.Fiatlar kanalın dip desteğini deldiğinde fiatlar hızla aşağı doğru kaçmış ve yeşil renkli hareketli ortalamaya kadar geri çekilmiştir.Ardından inanılmaz bir tepki ve kırılan yükseliş kanalının direnç seviyesine kadar bir tepki yaşamıştır.Tepki diyorum çünkü kanala giremediği sürece tepki olarak yerini alacaktır.Ancak tepki bile olsa hissenin fiat hareketleri inanılmaz bir karakteri canlandırıyor.Yeri gelince o kadar kuvvetli bir hisseki ne Viop ne dolartl nede yurtdışı borsalarda yaşananları kaale alıyor. Bu kadar asi ruhlu bir hisse ile birtek 90 lı yıllarda tanışmıştım. Piyasaya yön veren yapısı ile tün fon yöneticilerini peşinden koşturan ve aşık eden bir yapısı var.Gelecek hafta için kanal direnç seviyesi 9.30 lardan geçmekte ve her hafta daha yukarı seviyelere doğru tırmanmakta.Bu sebeple 9.30 lar gelecek hafta kapanış açısından çok önem taşımaktadır.Bu kanalın içersine tekrar girmesi halinde çok farklı bir senaryo gündeme gelecektir.Girememesi durumunda ise yaşanan her yükseliş düşüşe bir tepki olarak adlandırılacaktır.


4 Şubat 2014 tarihinde dalga yapısının değişmesiyle birlikte yükseliş trendine başlayan hisse MOB direnç bölgesinde gerçekleştirdiği tepe sonrası geri çekilmeye başlamış ve %50 fibo desteğinde geçen hafta soluk almıştır.Turumcu renkli kanalın aşağı kırılması sonrasında sert hareketler yaşayan hisse geçtiğimiz haftanın tümünde yaşanan bu sert düşüşe sert tepkiler vermiştir.Kanalın direnç seviyesinde cuma günü satışların geldiğini görüyoruz.Bu kanalın içerisine girip giremeyeceği önümüzdeki günler oluşacak trendin ipuçlarını verecektir.



Regresyon kanalları geçen haftalarda bizlere çok yardımcı olmuşlardı.Yine görevlerini eksiksiz yerine getirdiler.Grafiği çok iyi incelerseniz salı ve çarşamba hissenin mavi çizgiyle gösterilen regresyon direnci etrafında gezindiğini göreceksiniz.Perşembe günü ise Fed den gelen açıklamalar doğrultusunda kanalın içersine Gap ile girdiğini ve hareketli ortalama direncine doğru yol aldığını görüyoruz.





Biraz daha kısa vadeli grafiklere baktığımızda yeşil renkle gösterdiğim ve önceki analizlerimde de vurgulamaya çalıştığım kanalın yukarı doğru kırılması ile kısa vadeli düşüş trendinin bittiğini görüyoruz.Bu trendin sona ermesi ile birlikte fiatlar %38.2 direnç seviyesi üzerinde satışlarla karşılaşmış ve direnç bölgesine yakın yerlerde kapanış gerçekleştirmiştir.Bu seviyelerden hızla yukarı kopmasını önümüzdeki dönem için hoş karşılamam ancak eğer bu seviyelerde TER atar birazda geri çekilip boşluğu kapatmaya çalışırken return hareketini yaparsa o zaman yükseliş için çok daha fazla umutlanırım.Gelecek hafta için direnç seviyelerimiz 9.08 ve 9.40 lardan geçmektedir.Ayrıca 9.24 lerden de önemli bir hareketli ortalama direnci geçmektedir.Gerçi destek ve direnç seviyeleri bazen bu hisse için masaladan başka birşey ifade etmiyor.Fonun bir tanesi geliyor bir kalemde 20 milyon 30 milyon alış yapıyor ne direnç kalıyor ne birşey.Tersi durumlarda da ne destek nede köstek.O yüzden bazı durumlarda analiz manaliz işe yaramıyor.Son olarak kısa bir hatırlatma yapmak istiyorum.Orta ve uzun vadeli indikatörümüz gelecek hafta başında Al sinyali verebilir.Yakından izlenmesi önümzüdeki günler kısa vadeli trendin gidişatı açısından önemlidir.Kısa vadeli indikaötrlerimiz ise kusursuz bir şekilde işlemeye devam etmektedir.




Mavi daire ile kısa vadeli indikatörümüzün hangi seviyede hisseyi yakaladığını görmektesiniz.Aslında biz ne yazarsak yazalım hikaye önemli olan bir sistemin oluşturularak verimine göre otomatik olarak alım ve satımı bilgisayarlara bırakmak.Önümüzdeki dönem zaten algoritmaların hakim olduğu alım satımların ekran başında bekleyerek değil algoritmaların al veya sat dediği anda bilgisayarlarca yapılacağı bir dönem olacak.











SAYGILARIMLA




























YKB












Son çıkış dalgasına büyük bir güçle giren hatta endeks 60 binlerdeyken dönüşün ilk sinyallerini veren,oldukça güçlü bir yükseliş ile Garanla yarışan hisse son dönemde inanılmaz bir moral çöküşü yaşıyor.Trende ayak uyduramadığı gibi izleme konusunda da zayıf duruyor.Uzun vadeli yapıda çıkış trendini turuncu çizgilerle göstermeye çalıştım.Mavi çizgiyle gösterdiğim trend desteği aşağı doğru kırılınca trend hareketli ortalama desteklerine doğru sarktı.



Biraz daha kısa vadeli grafiklere bakıldığında mavi çizgiyle göstermiş olduğumuz trendin aşağı kırıldığını ve geri çekildiğini kısa bir dip çalışması sonrası fiatların ilk direnç seviyesi olan 4.32 lere ulaştığını ancak bu seviyelerde tutunduğunu görüyoruz.Önümüzdeki günlerde tepki sürecinin devam etmesi durumunda 4.53 lerden geçen dirence doğru hareketliliğin olabileceğini grafikten teyit edebiliyoruz.Grafiği iyice inceleyip geçmiş yıllara doğru yolculuk yaptığımızda yaşanan diplerin hep ikili dip ile oluştuğunu görmekteyiz.Eğer bu seviyelerde bir başka dip seviyesi oluşturması bekleniyorsa düşüş sonrası yaşanan tepkiden sonra fiatların gerileyip ikinci bir dip oluşturması beklenebilir.







SAYGILARIMLA

















VAKIFBANK











Bankacılık Sektöründe zayıf halkalardan bir diğeri Vakıfbank.Düşüşlerde inanılmaz tepkiler veren çıkışlarda ise önce ayak uyduramayıp sonradan arap atı gibi açılan bir hisse.Uzun vadeli grafiklere baktığımızda ana yükseliş trendini turuncu çizgiler içersinde görüyoruz.Yine bu ana trend içersinde oluşan tali bir yükseliş kanalı ise navi çizgilerle aşağı doğru kırılmıştı.Önemli hareketli ortalama desteklerinde güç bulan hisse piyasaya eşdeğer olmasada tepki vermeye çalışmakta.4.69 lardan hareketli ortalama direnci önemli.Bu seviye aşıldığında 4.90 lardan geçen kanal direncine kadar tepki sürebilir.





Daha kısa vadede grafiklere göz atalım.Tüm çıkışın %61.8 desteği görüldükten sonra alıcılar aktive olmuş.Son yaşanan ve delinen çıkış trendi direncine doğru turuncu çizgi tepki devam ediyor.4.80-4.90 aralığında güçlü bir direnç bölgesi bulunmakta.




Amiral birinci dalga dibini yukarı doğru zorlayıp geçerken Vakıfbank bırakın birinci dalga dibine ulaşmayı ilk fibo direncine bile zar zor ulaşıyor.4.70 lerden geçen bu direnç seviyesi kırıldığı anda 4.95 lere doğru hareket gelişecektir.Bu hareketin gelişebilmesi için piyasada öncülük eden diğer banka hisselerinde hareketliliğin devam etmesi ile birlikte Fed den gelen açıklamaları destekleyecek dataların açıklanması yeterli olacaktır.Tüm sorun yatırımcıların önünü görememesinden dolayı paraları dolar ve benzeri yatırım araçlarına park etmesiydi.Yani gelişmekte olan piyasalar yerine gelişmiş olan piyasalara rağbet varken son Fed toplantısı sonucu dolar varlıklarda bir kısım çözülmeler yaşandı ve buda GOP lara para girişini hızlandırdı.Türkiye piyasalarının extra ilgi görmesi tamamen düşüşlerde yaşanan ve köpük yaratan diğer GOP lara göre aşırı değer kaybetmesinden kaynaklıydı.Yatırımcılar biraz önlerini görmeye başlayınca bu sert yükselişte beraberinde yaşandı.Sanıyorum hiçbir yatırımcı veya fon yöneticisi Fed in bu kadar yumuşak bir geçiş yapmasını beklemiyordu.Alışların budenli panik yaratacak cinsten olmasıda Fed ile Siyasetin bileşkesi ile çok fazla değer yitiren Bistin hızla değer kazanmasını sağladı.Haziran ayına kadar rahat bir piyasa beklentisi ile bankacılık sektöründe yaşanan bu alışları tersine çevirecek bir durum söz konusu olmaz ise diğer bankalara göre geri kalmış banka sektörü hisselerinde tepkilerin şiddetini artırmasını sağlayacaktır.Yani belki önden koşanlar bir süre dinlenirken arkada kalanlar yetişmeye çalışacaktır.



SAYGILARIMLA












İŞBANKASI C










Son 2 seneye kadar diğer banka hisselerine göre oldukça zayıf trade eden ve yatırımcılara adeta saç baş yolduran İşbankası son dönemlerde oldukça kuvvetli bir trend içersinde hareket etmektedir. Uzun vadeli grafiklerimizi incelediğimizde ana çıkış trendini turuncu çizgilerle bu trend içersinde oluşan bir diğer çıkış trendini ise mavi çizgilerle göstermeye çalıştım.Son dönemde oluşan çıkış trendinin alt desteğine bile yaklaşamadan alıcıların güçlü isteğini grafikte görmekteyiz.Bu trend aşağı doğru kırılmadan bu güçlü işlemlerin diğer bankalara göre devam edeceğini düşünüyorum. Bırakın kanal dibine yaklaşmayı hareketli ortalamalara bile değmeden teğet geçen bir trend görmekteyiz.MAvi çizgilerle göstermeye çalıştığım uzun vadeli ikinci yükseliş trendi yakından izlenmelidir.




Hissenin ne kadar kuvvetli olduğunu regresyon kanalları ile yaptığımız analizde de görmekteyiz.Turuncu orta bant kanalın yukarı kırılır kırılmaz üst banta doğru hareket ettiğini ve cuma günü o seviyenin de yukarı kırıldığını görüyoruz.


Son çıkışın %61.8 desteğineden hissenin yukarı döndüğünü ve tepki verdiğini de yukarıdaki grafikte görmekteyiz.



Önümzüdeki hafta için yeşil renklerle gösterdiğim düşüş kanalının üst bandını kar realizasyonlarında değerlendirmek için kullanabiliriz.Ancak bu desteğin kesinlikle STOP kabul edilmesi ve kanal içersine tekrar dönüş yaparak kapanış yapmaması şartı ile olduğunun da altını bir kere daha çizmek istiyorum.6.28 lerden geçen fibo direncinin güçlü olduğunu görüyoruz.Bu seviyenin yukarı doğru kırılması durumunda 6.48 lerden geçen direnç seviyesine doğru hareketlenme yaşanabilir.Yükseliş sırasında alt bölgede oluşan boşluğunda önümüzdeki dönem kapanacağını unutmamak gerekiyor.








SAYGILARIMLA







































HALKBANK







Zayıf halka banka hisselerinden biri olan Halkbankta uzun vadeli grafikler 12-12.10 seviyeelrinden geçen desteğin ne kadar önemli olduğunu gösteriyor.Bu seviyelere doğru geri çekilen hisse alıcıların güçlenmesi ile birlikte tepki vermek istemekte.Üst bölgelerde önemli direnç seviyeleri bulunmakta.14-14.75 hareketli ortalama dirençleri ve 14.30 da önemli bir fibo direnci olarak önümüzdeki hafta karşımıza çıkacaktır.



Biraz daha kısa vadeli grafiklerimizde Garanti ve İşbankası na göre nasıl zayıf trade ettiğini görüyoruz.Genelde Vakıfbank ve Halkbank düşüş trendlerinde diğer bankalara göre daha fazla değer kaybederken çıkışlarda ise öncelikle diğer bankalar yukarı sıçrıyor ardından da bu iki hisse arayı kapatacak ataklar yapmaya başlıyor. Daha önceki yıllarda Garandan bile daha iyi trade eden Halkbank son dönemlerde maalesef Bankasya liginde işlemlerine devam etmekte.Önümüzdeki hafta için 13.95-14 lerden geçen direnç seviyesi oldukça önemli.Piyasalarda iyimserliğin artması durumunda ise hedef direnç 14.45 ler olarak karşımızda durmaktadır.








SAYGILARIMLA


















AKBANK










Bankacılık Sektöründeki hisseleri bu hafta sonu tek tek incelemek istedim.Akbank ile bankacılık sektörü analizler serisine başlamak istiyorum.Uzun vadeli grafiklere baktığımızda Şubat 2014 tarihinden başlayan yükseliş kanalını geçtiğimiz hafta aşağı doğru deldiğini ve bu deliş sonrasında mor ve yeşil renkli hareketli ortalamalar civarında destek bulduğunu bu seviyelerden gelen tepki hareketi ile kırılan kanal direncine doğru return yaptığını görmekteyiz.Bu açıdan önümüzdeki hafta 8.26 ve 8.34 lerden geçen direnç seviyeleri önem taşıyacaktır.Asıl önemli olan direnç seviyemiz ise kanal alt bant direnci olan 8.42 seviyesidir.Bu kanalın içersine girip girmeyeceği önümüzdeki günler devam edecek trend açısından önemlidir.




Biraz daha kısa vadeli grafiklere baktığımızda son düşüşte önemli regresyon kanallarını aşağı kırdığını ancak hemen sonrasında tekrar regresyon kanalları içersine girdiğimizi görüyoruz.Önümüzdeki hafta bu seviyelere STOP konulması gerekmektedir.8.18 ve 8.43 lerden geçen hareketli ortalama dirençleri önümüzdeki hafta fiatlar üzerinde baskı kurmaya devam edecektir.Regresyon kanallarına stop konulmak şartı ile önümüzdeki günlerde 8.36 ve 8.64 dirençleri test edilebilir.7.92 ve 7.96 lardan geçen indikatör destekleri geri çekilmeler halinde destek olarak kullanılacaktır.






SAYGILARIMLA












KARDEMİR D











3.dalgayı endeks gibi uzatan hisse ardından başladığı kar realizasyonu sürecine devam etmektedir.Turuncu çizgilerle göstermeye çalıştığım düşüş trendi kanalının yukarı kırılması halinde düzeltme hareketi sona ermiş olacaktır.1.81 seviyelerinden geçen bu direnç seviyesi aynı zamanda fibo direnci olarakta karşımıza çıkmaktadır.Bu seviyenin yukarı doğru kırılması halinde kanal boyu kadar en az çıkış beklentisi doğacaktır.Direnç seviyeleri 1.95 ve 2.06 seviyeleridir.






SAYGILARIMLA

19 Mart 2015 Perşembe

SON DURUM






Değerli Dostlar,


Çok yorucu stresli ve bir o kadarda yoğun günler geçiriyorum. Bu kadar yoğunluğun içerisinde bu sayfalar altında bilgi paylaşımı yapmaya çalışıyorum.Bugün yine abuk sabuk mesaj atan arkadaşlarımız olmuş.Bilerek yada bilmeyerek bu mesajları atan arakadaşlarımız büyük bir hata yapıyorlar.Bizler burada fal bakmıyoruz.Ciddi bilgilerle donatılmış analizler yapıyoruz.Doğrudur yada yanlıştır bunu okuyanlar değerlendirirler. Yalnız saatlerce uğraşılarak yazılan  bir emeğe bu şekilde mesaj atarak karşılık verilmemeli diye düşünüyorum.Bir arkadaşımız endeks 100 bin olacak diye yazmış.Altında ne ad var ne soyad.Sonrada hocam benim gönderdiğim mesajı niye yayınlamıyorsunuz diye sitem etmiş.Arkadaş bu kadar basit bir blogg mu burası.Grafik çizersin,altına sebeplerini yazarsın beni çalışman konusunda ikna edersin bende o yazıyı yayınlarım.Bir taneside 65 bin yalan mı oldu diye yazmış.Bu sayfalardan hemen yarın 65 bin olacak bu endeks diye bir analiz yapıldımı? Ben düşüncelerimi ısrarlarınız üzerine yazdım.Yanlız altınada şöyle bir not düştüm çok hızlı geri çekildik önemli destek seviyelerindeyiz bu seviyelerden mutlaka tepki gelecektir diye.Hatta maalesef biraz ileride gittim ve gelecek hafta yaşanacak süprizlere hazırlıklı olun dedim.Vede hiç üşenmedim 2000 yılında yaşanan yalancı bahar adını taktığımız çıkışı buldum ve grafiklere ekledim.İnsanlığımızı en önemlisi de kibarlığımızı unutmayalım.Ben herkesin sorduğu sorulara cevap verirken sonuna saygılarımla kelimesini eklerim.Bunun anlamı nedir biliyormusunuz hayatta paradan ve bilgiden çok daha önemli bir kriter vardır.O da önce insan olmaktır. 

Bugüne dönecek olursak herkesin beklentilerinden çok daha sert bir tepki süreci yaşadık.Bunun sebebi neydi? Fed in ne şiş yansın ne kebap tarzı açıklamalarından sonra nasıl olsa artık önümüzü görebiliyoruz mantığı ile Türkiye piyasalarında short pozisyonda olan yada pozisyonu çok fazla olmayan fonların yoğun alışlarını bugün gördük.Petrol fiatları düşmeye devam ediyor,Türkiye piyasasıda son politik gelişmelerden sonra oldukça fazla under shoot oldu.Yani gereğinden fazla satış yedi.Bunu değerlendirelim ve alışa geçelim tarzında bir mantık yürütüldü.Bunu bizzat araştırdım ve sordumda.Bugün özellikle bankalarda çok yoğun alışlar gördük. Özellikle amiral önderliğinde alımların güçlü olduğunu ve yer yer diğer bankalara da sıçradığını kapanışta teyit ettik.Hatta amiral pastasında diğer alıcının 200 bin lot olduğunu görüyoruz.Yani yerli yatırımcılar satarken yabancı fonlar hisseyi silip süpürmüş.Yarın bu alışların devamı gelirse piyasa canlı kalmaya devam eder.Yok eğer alışlar kesilirse geriye doğru kar realizasyonları olabilir.Ancak bu realizasyonlarda piyasa tarafından değerlendirilir.Garan grafiğine baktığımızda regresyon kanalına geri döndüğümüzü ve düşüş kanalınıda yukarı kırdığımızı görmekteyiz.Bugün %38.2 direncinin üzerinde kapanış yaptık.Bir üst direnç olarak 9.40 seviyesi önemli bu seviye neden önemli çünkü düşüşün %50 sine denk gelmekte. Tabi bu arada amiralin dalga yapısıda sil baştan karmaşık bir hale girmiş durumda.C4 olma şansı kalmadı çünkü 4.dalgalar 1.dalgaların dip seviyesinin üzerine çıkamaz.



Daha önceki analizlerimizde de göstermeye çalıştığım düşüş kanalını amiral yukarı kırdı.Yarınlarda kırılan bölgeye doğru return ler yaşanabilir.Bu geri çekilmeler alım fırsatı olarak değerlendirilecektir.Düşüşün %50 sinin üzerine çıkılmadığı vede destek haline getirilmediği sürece dikkatli olunmalı.






SAYGILARIMLA